聚焦新基建（jiàn），一場軌道交通的“硬”仗正蓄（xù）勢待發

截至目前，新冠肺炎疫情幾乎已遍布全球。疫（yì）情的這種蔓延之勢，現已帶來連鎖反應，由於各國家內需與進出口（kǒu）貿易受到嚴（yán）重桎梏，全球經濟（jì）基本處於不穩定狀態。

尤其是3月（yuè）9日油價大跌、金融市場大震蕩，表現最為（wéi）明顯。

那麽，將視角轉回到（dào）國內，疫情感染正在歸“零”化，企（qǐ）業、工廠也（yě）在有序複工。在這種情況下，中共中央政治局常務委員會反複提出的（de）“將加快推進（jìn）國家規劃的重大工程和基礎設（shè）施建設，加快5G網絡、數據中心、軌道交通建設等新型基礎設施建設進（jìn）度”的政策，受到眾多關注。

這個（gè）深（shēn）受熱議（yì）的幾十億元“新基建”項目，讓正在恢複的國內經濟一下找到了“釋放口（kǒu）”，在資本（běn）市場、政（zhèng）府層麵掀起千層浪（làng）。據悉，已有13個省（shěng）份（fèn）相繼公布2020年投資計（jì）劃，正在進（jìn）行老基建複蘇、新基建加力舉措（cuò）。這意味著，一場（chǎng）“硬”仗（zhàng）正蓄勢待發（fā）。

新（xīn）基建立（lì）足於高（gāo）尖科（kē）技端的新型基礎設施建設，與傳統基建“鐵公（gōng）基”等（děng）公共（gòng）設施不同，它主要包含5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網等七大領域（yù）。

在中國（guó）信息通信研究院專家韋柳融看來，國家新基建政策出台恰逢（féng）其時。首先，這次重提（2018年首次提出）“新基建”最直接的原因是疫情對經濟的影響，國家需要用基建投資（zī）來撬動經濟（jì），對衝（chōng）經濟下行壓力，而傳統基建投資的邊際效益下降（jiàng），需要推動新基建來優化（huà）投資結構（gòu）。

另有分析人士認為：“對衝（chōng）疫情最簡單有（yǒu）效的辦法還是基建，‘新基建’短期有助於擴大（dà）需求、穩增長、穩（wěn）就業，長期（qī）有助於釋放中（zhōng）國經濟增長潛力，提（tí）升長期競爭力，改善民生福利”。

新基建，釋放新一輪經濟增長（zhǎng）潛力

城際高速鐵路和（hé）城市軌道（dào）交通作為新基建最為基層的（de）基礎設施，從“四縱四橫”到（dào）“八縱八橫”都極大地滿足了國內日益增長的（de）客運需求，助推地方經濟發展，為整體社會（huì）經濟發展提速。

現如今，從“四縱四橫”到（dào）“八縱八橫”再（zài）到“新基建（jiàn）”，以高新科技為依托，更是（shì）加速國內城際高速鐵路和（hé）城市軌道交通的網絡信息（xī）數字化。

億歐公司副總裁兼億歐智（zhì）庫研究院院長由天宇分（fèn）析稱，中國過去十幾年一直在建高鐵，四縱四橫基本完成，目前正在推的2030年規劃的八縱八橫，也已進行2-3年（nián），本次新（xīn）基（jī）建提出，應（yīng）該會給八縱八橫帶來（lái）一些調整與新變化，或加速八縱八橫的步伐與優（yōu）化。因（yīn）為八（bā）縱八橫在整體規（guī）劃層麵符合新基建思（sī）路，兩個是同方向的事情。

四縱四（sì）橫是（shì）2008年中國鐵（tiě）道部提出調整的《中長期（qī）鐵路（lù）網規劃》，規劃建設四縱四橫客運專（zhuān）線，高速鐵路發展以客（kè）車速（sù）度目標值達到（dào）每小時200公裏以（yǐ）上（宜萬鐵路時（shí）速160公裏）客運專線為重點，構建快速客運網主骨架。

其中，四縱為京滬高速鐵（tiě）路（lù）、京港客運專線、京哈客運專線、杭福深客運專線（東南沿海客運專線）；四橫為滬漢蓉高速鐵路、徐蘭客運專線、滬昆高速鐵路、青太客運專線。

而八縱八（bā）橫則是高速鐵路網，即（jí）以沿海、京滬等“八縱”通道和陸橋、沿江等“八橫”通道為主幹，城際鐵路（lù）為補充的高速鐵路網。八縱八橫可實現相鄰大中城市間1-4小時交通圈、城市（shì）群（qún）內（nèi）0.5-2小時交通圈。

八縱八橫是2016年國家發展改革委（wěi）、交通運輸部、中國鐵路總公司聯合發布（bù）提出《中長期鐵路網規劃》，是中國高（gāo）速鐵路網絡的短期規劃圖。根（gēn）據（jù）新修訂的國家《中（zhōng）長期鐵路網規劃》（2016-2030年），預計到（dào）2020年，全國高速鐵路將由2015年底的（de）1.9萬公裏增加到3萬公裏。

八（bā）縱通道包括沿海（hǎi）通道、京滬通（tōng）道（dào）、京港（台）通道、京哈-京港（gǎng）澳通道、呼南通道、京（jīng）昆通道、包（銀）海通道、蘭（西）廣通道；八橫（héng）通道包括（kuò）綏滿通道、京蘭通道、青銀（yín）通（tōng）道、陸橋通道、沿江通道、滬昆通道、廈渝通道、廣昆通道。

目前，高速鐵路網（wǎng）所帶來的輻射效（xiào）益越來越明顯，各地之間（jiān）的通行時間在（zài）高（gāo）鐵建成後大大縮短，相鄰省會城市間1—2小時、省內（nèi）城市群0.5—1小時的高鐵經濟圈逐漸形成，正不斷拉近城市之間的距離，讓各地資（zī）源共享（xiǎng）成為可能。

另外，借助（zhù）高鐵，相對落後的地區（qū）也可受到（dào）經濟發達（dá）地區的輻射和帶動，大力發展旅遊經濟，這樣不僅能增強城鄉經濟、配套上下遊產業等（děng）領域（yù）的“共振效應”，也極大平衡了地區之間的人才流動，推動了（le）區域間的資源優化設置。由天宇（yǔ）稱，新基建的提出在某種程度（dù）上，對中西（xī）部高速鐵（tiě）軌的（de）建（jiàn）設（shè）也可能會起到加速作用。

中泰證券分析師馮勝（shèng）表示，“區別於傳統基建，新基建主要發力於科技端。傳統基建主要是指鐵路、公路、橋（qiáo）梁（liáng）、水利工程等大建築，而“新基建”是指立足於科技端的基礎設施建（jiàn）設，在新冠肺炎疫情衝擊中國經濟的背景下，啟動新一輪基建有助於（yú）穩增長、穩就業，釋放國內經濟增長潛力（lì）”。

經濟（jì）承壓下，新基建基礎建設恰（qià）逢其時

疫情影響下的經濟承壓，政府需要重新（xīn）啟動增長新引擎。韋柳融表示：“整個經濟（jì）GDP增長需要依靠三（sān）方麵，包括投資、消費、淨（jìng）出口，淨出口增（zēng）長乏力。消費則屬於被動的變量（liàng），也存在諸多（duō）不確定（dìng）因素。因此，投（tóu）資這方麵是最有可能拉動我們（men）國（guó）家（jiā）經濟增長的新（xīn）引擎”。

投資領（lǐng）域占比最高的是三大塊：基建投資、房地產投資和製造業投資。其（qí）中，房地產投資被“房住不炒”的基本“紅（hóng）線”卡住，暫不考慮。製造（zào）業（yè）投資更多是被動投資，唯獨新基建基礎設施建設投資最恰逢其時。

分析其背後更深層次的（de）原因，是（shì）第四（sì）次工（gōng）業革命的興起（qǐ），它需要（yào）有新（xīn）的（de）基礎設施來支撐，國家也希（xī）望支撐這樣的基礎設施發展，從而促進（jìn）科技進步和產業升級。另外從國際上看，雖然（rán）國（guó）外沒（méi）有“新基（jī）建”的（de）提法，但（dàn）是各國也在探索推進新（xīn）型基礎設施的發展。

在國泰君安研究所首席全球經濟學家花長春（chūn）看來，“新基建”盡管發展空間巨（jù）大，但目前規模較小，不足以撐（chēng）起穩增長。

他分析道：“在政府基建投資中，尚未有關於新型基礎設施建設投資（zī）的統計，但（dàn）可以從PPP庫細（xì）分項（xiàng）目中窺見一斑。”目前存量PPP項目總投資（zī）規模大概（gài）17.6萬億元，其中鐵公基（鐵路、公路、港口、碼頭、機場、隧道等）是大頭，約7.1萬億元，占比接近41%。

而“新基建”項目在17多萬億PPP項目庫中，不（bú）足1000億元，占比隻有0.5%。類“新基建”項目，如軌道交通、垃圾發電等，在PPP項目庫中大（dà）約2.6萬（wàn）億，占比14.7%左右。兩者加總大（dà）概占（zhàn）整個（gè）PPP庫的15%左右。

中銀國際證券（quàn）表示：“2019年（nián）底，全國共40座城市開通城軌線（xiàn）路，累計通車裏程達到6730.27公裏。在（zài）當前中國（guó）宏觀經濟下行壓力加大的背景下，城軌基建投資作為穩經濟的（de）利器之一（yī），有望持續（xù）加碼。地方政府專項債和PPP項目提供增量資金來源，促（cù）使城（chéng）軌基建投資進一步提升（shēng），貢獻通車裏程持續增加”。

據財政部數據（jù）顯示，2019年國家發行地方政府（fǔ）專項債2.15萬億元（yuán），並提前發放（fàng）2020年部分額度。中銀國際證（zhèng）券預計，2020年全年（nián）發（fā）行額有望超過3萬億元，呈現發行規模加大、發行節奏提速的趨勢，2020年全年通車裏（lǐ）程有望突破1000公裏。隨（suí）著通車裏程的增長，城軌產業鏈裝備公司有望（wàng）持續增長，包括車輛設備和城軌控製（zhì）係統設（shè）備。

不過（guò），在利（lì）好的背後，由（yóu）天宇也提出了自（zì）己的疑問，這（zhè）一輪新基建政策下來，他認為是對原來八縱八橫規劃（huá）的優化與（yǔ）加速（sù），但是（shì）在“貨運”方麵會不會（huì）有新的策略被提出？會不會推出跟貨運相關的基礎設施建設？因為這些政策規劃（huá）的核心內（nèi）容還是要（yào）解（jiě）決“以（yǐ）客運為主，貨運為（wéi）輔（fǔ）”的問題。

拿快遞行業來說，快遞行（háng）業由於其屬性原（yuán）因，沒辦法選（xuǎn）擇鐵路運輸，傳（chuán）統鐵路效率（lǜ）低，資源分配有（yǒu）限（xiàn），且在量上與大宗貨物相比太小，沒有有效利（lì）用空（kōng）間；高鐵運輸成本高。這讓快遞行業在效率和成本層（céng）麵無法找到平衡點。

所以，國內眾多快遞公司大多選擇陸運。形式靈活，通過自身建設的庫、網、車隊等，就可以估算出投入產出比，而且現（xiàn）在公路網的密度也在不斷優化，成本都在大幅度降低。

小結：

除了城際高速鐵路和城市軌道交通（tōng）會加速與之相關的產業發展（zhǎn）外，可以預（yù）見的是（shì），新基（jī）建將為各個領域的企業帶來新一輪商業模式創新，以信息技術為基（jī）礎的產業（yè），會得到強（qiáng）勁發展。

中國科學院（yuàn）科技戰略谘詢研究院院長潘教峰表示：“在選擇新型基礎設施投資方向（xiàng）上，既要補足短板、“還舊（jiù）賬（zhàng）”，又要加快以5G等信息技術為代表的‘新基建’建設”。

既要把錢用在刀刃上，投資到（dào）成長性更好、效率更高、帶動效（xiào）應（yīng）更大、抗風險能（néng）力更強的產業，進（jìn）而解決當下發展中（zhōng）的緊迫問題（tí），又要為各產業（yè）及國家（jiā）未來發展打基礎（chǔ），因此需要更多關注戰略性（xìng）新興產業（yè），培育新的產業和經（jīng）濟增長點。唯（wéi）有如（rú）此，才有（yǒu）可能在新一輪科技革命和產業變革中立穩潮頭。

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